北京2016年10月8日電 /美通社/ -- 近年來，我國融資租賃業取得快速發展，市場規模和企業競爭力顯著提高，在推動產業創新升級，拓寬中小微融資渠道，帶動新興產業發展和促進經濟結構調整等方面發揮著重要作用。為了更好地提升租賃資產證券化的操作水平，探究中國租賃證券化趨勢，解決當前遇到的一些熱點問題，2016年9月23日，由中國資產證券化論壇主辦的2016第八屆中國融資租賃合作發展論壇暨第二屆中國租賃資產證券化合作發展峰會在北京舉行，一批租賃行業的頂尖專家參與本次會議。
租賃證券化在資產層面局限顯現，但仍有非常大的發展空間
華菁證券（籌）董事總經理、債務融資業務負責人郝恒介紹了租賃行業操作證券化情況，他認為租賃公司想要提高運營的效率和業務廣度，首先，要把原有的資產證券化業務進一步精細化；其次，通過與其他租賃公司合作，如轉租賃和聯合租賃，以及成立租賃的基金，從而滿足不同的租賃公司之前想實現證券化資金退出的目的；最后，還可以以租賃業務作為切口，切入到整個客戶資本運作當中，在證券化的過程當中與券商密切配合，更多地把握客戶，通過跟券商的配合，實現客戶越來越多的資本運作需求。
獅橋融資租賃（中國）有限公司董事兼CEO萬鈞認為，目前融資租賃資產當中，ABS部分雖然只有不到5%，但其存量部分大，可以為券商行業提供持續不斷作為固定資產的基礎資產。他認為高度分散的租賃資產是優質的ABS的基礎資產，因為它除了標準融資租賃本身所具有的特征以外，它的業務大部分都是直租，而且租賃物具有清償和風險保底的功能。
融資租賃是所有業態中最接近產融結合的
GE金融中國董事總經理、英大匯通融資租賃有限公司副董事長兼CEO葉永梅表示，融資租賃和證券化行業是緊密結合的，它不僅僅是依托實體經濟，而且能夠給實體經濟的發展帶來融資增量。葉永梅介紹，“融資租賃+技術解決方案”，把解決環保問題的挑戰變成了一個節能的綜合解決方案，不僅是解決了環保問題，同時站在節能的角度，能夠支持所有融資租賃公司的投入，還能夠從節能的紅利里面帶來多余的利潤。
中國資產證券化論壇執委會主席、中倫律師事務所合伙人劉柏榮介紹了銀行間ABN的新的借鑒意義。他認為信托型ABN較大的優勢是可以出表，和企業資產證券化和信貸資產證券化的區別是用了信貸資產證券化的基本結構。
租賃證券化的意義和未來發展的期待
中國資產證券化論壇租賃資產證券化委員會聯席主席、國威融資租賃有限公司董事長左興華認為在融資租賃行業的發展過程中，從業者需要不斷的去提升自身的風險管理能力，促進與評級機構和券商的合作，保持溝通和交流，這樣才能除了貢獻基礎資產還能夠參與到后續的風險管控，保證在整個租賃資產證券化業務當中應有的地位，促進行業長期的發展。
平安信托交易金融部總經理賴嘉凌認為，資產支持票據在法律上較大的特點就是通過資產支持票據，把還本付息的債務融資工具外延擴大為獲得本金和相關收益的資產支持證券。
融資租賃資產證券化相關的法律和稅務，以及熱點難點問題探討
中倫律師事務所合伙人許葦系統地講解了融資租賃重要的法律關系和相關的法律風險。她認為融資租賃它既不是一個租賃，也不是融資，又跟買賣合同有一些區別，其實融資租賃合同實際上是一個特殊類型的有名合同，是有必要把租賃物、融資租賃的法律關系弄明白。
中誠信證券評估有限公司結構融資部總經理鄧大為表示，評級方法是圍繞主體、基礎資產、交易結構等三個方面進行展開的。他認為，所有債權類的產品里面都面臨著早償問題，而大規模的早償會最終引起產品發生流動性風險。其解決辦法就是，在產品端設計早償的閥值，每一個歸集日早償金額占比超過某一個閥值，它一定會對于后端固定支付類的某一個兌付日產生流動性的影響，如果超過這個閥值只能保留資金，或者把所有的產品進行轉換，這樣才能夠避免固定支付型的產品發生流動性的風險。
德勤稅務合伙人俞娜認為，稅務的事項一方面原始權益人在做資產證券化過程的稅負產生影響，另一個方面會影響到投資人從發行的產品里取得的收益。
針對管理人在管理中起到的作用，中信建投證券固定收益部執行總經理柯春欣表示，作為計劃管理人需要實時的去跟蹤、跟進管理風險。她認為，無論投資人，發起人，還是原始權益人或其他機構，計劃管理人的風險防范和主動管理職能，在未來交易中會逐漸凸現出來的，一個有經驗、有責任心的能夠及時處理好風險的計劃管理人是非常重要的。
總體而言，雖然租賃證券化市場風險偏好在上半年收緊，債券出現違約情況和信用的問題，但就租賃公司操作證券化的情況來看，整體情況還是很樂觀的，租賃公司的風控能力、產品構造能力也是得到了市場、資金，特別是固定收益傳統投資者的認可。租賃證券化市場還有很大的發展空間。中國資產證券化論壇也將持續關注這一領域，為相關從業人員提供溝通交流的平臺和機會，為整個證券化市場的發展做出一定的貢獻。
